2025年剛過一半，電商人的朋友圈就炸了。有人曬5月GMV翻倍的喜報，有人吐槽6月訂單“斷崖式下跌”，還有人盯著拼多多的客單價數(shù)據(jù)陷入沉思：這屆消費者，到底在買什么？

從2月整體GMV暴跌17.3%，到5月暴漲48.04%，再到6月回跌11.34%，上半年的電商數(shù)據(jù)像“晴雨表”，不僅照出了行業(yè)的波動，更藏著下半年的賺錢密碼。

今天我們就來拆解這波“過山車”背后的邏輯，幫你看清：哪些機會值得搶？哪些坑必須避？

01

上半年GMV的“三段式”密碼：

節(jié)日、預(yù)售、疲勞期

如果用三個詞總結(jié)上半年的GMV走勢，那就是：淡季→爆發(fā)→透支。

2月：春節(jié)后“躺平”

整體GMV下跌17.3%，核心原因是季節(jié)性調(diào)整。春節(jié)期間大家忙著走親訪友，消費集中在節(jié)前；節(jié)后無論是用戶意愿還是商家運營，都進入“緩沖期”，全平臺訂單量下跌8%，客單價也跟著掉了9.7%。

3月：女王節(jié)“救場”

38大促直接把GMV拉回增長軌道（+31.65%）。美妝品類爆發(fā)是關(guān)鍵，淘寶、抖音的美妝訂單量環(huán)比漲了30%以上，甚至連小紅書都借“社區(qū)種草+直播”實現(xiàn)了GMV暴漲112.75%（沒錯，就是那個靠“神仙水測評”火出圈的平臺）。

5月：618“提前透支”

5月GMV創(chuàng)下上半年峰值（+48.04%），完全是預(yù)售效應(yīng)的功勞。京東的高客單價家電（客單價+40.1%）、淘寶的服飾預(yù)售（訂單量+35.28%）、拼多多的品牌升級（客單價+49.5%），一起把消費拉到了“頂點”。

6月：大促后“疲勞”

618雖然熱鬧，但需求前移導(dǎo)致全月GMV下跌11.34%。京東的家電GMV暴跌48.42%（因為用戶全在5月買了），抖音的訂單量也掉了10%（內(nèi)容電商的“審美疲勞”開始顯現(xiàn)）。

02

平臺們的“逆襲”與“翻車”：

誰在賺真錢？誰在玩心跳？

上半年的平臺格局，用“有人歡喜有人愁”形容再貼切不過：

黑馬：私域商城（小店、微盟、有贊）

連續(xù)5個月保持正增長（2月+5.59%至6月+3.15%），成為“穩(wěn)賺不賠”的代表。原因很簡單：私域用戶忠誠度高，不需要靠大促引流，復(fù)購率比公域高3-5倍。

爆發(fā)：小紅書

3月GMV暴漲112.75%，靠的是“社區(qū)+電商”的組合拳。比如“美妝博主實測”直接鏈接商品，用戶種草后秒下單，轉(zhuǎn)化率比傳統(tǒng)電商高20%。

波動：快手

3月訂單暴跌92.9%（沒錯，就是這么夸張），原因是平臺策略調(diào)整（比如減少了低質(zhì)流量的推薦），雖然短期波動大，但5月之后又靠直播電商拉回了增長（6月GMV+89.8%）。

翻車：京東6月退款率

數(shù)據(jù)顯示京東6月退款率“無窮大”（原退款率為0），雖然大概率是系統(tǒng)錯誤，但也給商家提了個醒：高客單價商品售后的重要性（比如家電的安裝、退換貨流程）。

03

下半年商機：

從數(shù)據(jù)里挖“確定的增長”

上半年的波動不是終點，下半年的機會才剛開頭。從數(shù)據(jù)里，我們能看到三個“確定的增長方向”：

01 避開“大促依賴癥”，布局“常態(tài)化營銷”

比如私域商城，沒有靠618大促，依然保持穩(wěn)定增長。原因是它們做了“日常福利+會員體系”：比如每周三的“會員日”、老客專屬的“復(fù)購券”，讓用戶不需要等大促也愿意下單。

02 搶“高客單價”賽道，比如品牌升級

拼多多5月客單價激增49.5%，就是因為品牌升級（比如引入了更多中高端服飾、美妝）。現(xiàn)在的消費者，不是不愿意花錢，而是愿意為“品質(zhì)”付費——比如100元的T恤和300元的設(shè)計師款，后者的銷量增長更快。

03 關(guān)注“銀發(fā)經(jīng)濟”，比如“其他”類目

數(shù)據(jù)顯示，6月“其他”類目（比如老年用品、健康器材）的GMV暴漲294.3%，訂單量也漲了240.8%。原因很簡單：銀發(fā)群體的消費能力正在釋放，而這部分市場還沒被充分挖掘（比如老年手機、智能拐杖的線上銷量，比去年漲了50%）。

結(jié)尾丨

上半年的波動，是下半年的“指南針”

2025年上半年的電商數(shù)據(jù)，與其說是“波動”，不如說是“洗牌”。

那些靠“低價沖量”的商家，越來越難存活；

那些靠“私域運營”“品牌升級”的商家，反而賺得更穩(wěn)；

那些關(guān)注“細(xì)分人群”（比如銀發(fā)、Z世代）的商家，已經(jīng)搶占了先機。

下半年，電商圈的競爭會更激烈，但機會也更多。關(guān)鍵是：你能不能從數(shù)據(jù)里看到別人看不到的趨勢？

比如，當(dāng)別人都在搶618的流量時，你有沒有想過布局“7月反季節(jié)促銷”？

當(dāng)別人都在做公域直播時，你有沒有試過做“私域社群的深度運營”？

當(dāng)別人都在賣“年輕人的東西”時，你有沒有關(guān)注“銀發(fā)群體的需求”？

最后送大家一句話：電商的本質(zhì)，永遠(yuǎn)是“抓住用戶的真實需求”。上半年的波動，不過是讓這個本質(zhì)變得更清晰而已。

你準(zhǔn)備好下半年的“突圍”了嗎？